نظرية داو في التحليل الفني

من هو تشارلز داو ؟

هو صحفي أميركي  شارك في تأسيس مؤشر داو جونز مع إدوارد جونز

أسس داو أيضا صحيفة وول ستريت جورنال ، الذي أصبح واحدا من المنشورات المالية الأكثر احتراما في العالم

كما انه اخترع مؤشر داو جونز الصناعي كجزء من أبحاثه في مجال تحركات السوق

كما طور سلسلة من المبادئ من أجل فهم و تحليل سلوك السوق الذي أصبح فيما بعد يعرف باسم نظرية داو

ما هي نظرية داو ؟

إن نظرية داو هي اللبنة الأولى التي و ضعت في صرح التحليل الفني و التي اشتق منها النظريات و المناهج التحليلية الأخرى وسنحاول خلال هذه المقالة أن نلقي الضوء على هذه النظرية و على الأسس التي قامت عليها و كيف يمكننا الاستفادة منها في معرفة اتجاه الأسواق
لم يكتب داو أبداً أفكاره كنظرية محددة ولم يشر إليها على هذا النحو. وانما كانت عبارة عن سلسلة من المقالات الافتتاحية التي نشرها داو في صحيفة وول ستريت جورنال والتي قام بتأسيسها ومع ذلك . و بعد وفاته ، قام محرّرون آخرون ، مثل ويليام هاميلتون ، بتحسين هذه الأفكار واستخدموا مقالاته الافتتاحية لتجميع ما يعرف الآن بنظرية داو.
كما هو الحال مع أي نظرية ، فإن المبادئ التالية ليست معصومة عن الخطأ ومفتوحة للتفسير.

المبادئ الأساسية للنظرية

حركة السعر تشمل كل شيء
أنواع اتجاهات السوق
المراحل الثلاثة لدورة السوق
الارتباط بين الاسواق
حجم التداول و علاقته باتجاه السوق
الاتجاهات صالحة حتى يتم تأكيد الانعكاس

حركة السعر تشمل كل شيء

يعكس السوق كل شيء (حركة السعر تشمل كل شىء )

 يعتقد داو أن السوق يحسم كل شيء ، مما يعني أن جميع المعلومات المتاحة تنعكس بالفعل في السعر.

على سبيل المثال ، إذا كان من المتوقع على نطاق واسع أن تحقق الشركة أرباحًا محسنة إيجابية ، فإن السوق سيعكس ذلك قبل حدوثه. سيزداد الطلب على أسهمهم قبل إصدار التقرير ، ومن ثم قد لا يتغير السعر كثيرًا بعد صدور التقرير الإيجابي المتوقع أخيرًا.

في بعض الحالات ، لاحظ داو أن الشركة قد ترى انخفاضًا في أسعار أسهمها بعد الأخبار الجيدة لأنها لم تكن جيدة كما هو متوقع.

لا يزال يعتقد العديد من التجار والمستثمرين أن هذا المبدأ صحيح ، لا سيما من قبل أولئك الذين يستخدمون التحليل الفني على نطاق واسع. ومع ذلك ، يختلف أولئك الذين يفضلون التحليل الأساسي ويعتقدون أن القيمة السوقية لا تعكس القيمة الجوهرية للسهم.

أنواع اتجاهات السوق

يقول بعض الناس أن عمل داو هو ما ولّد مفهوم اتجاه السوق ، والذي يعتبر الآن عنصرًا أساسيًا في العالم المالي. تقول نظرية داو أن هناك ثلاثة أنواع رئيسية من اتجاهات السوق:

• الاتجاه الأساسي – تستمر من أشهر إلى سنوات عديدة ، هذه هي حركة السوق الرئيسية.

• الاتجاه الثانوي – يستمر من أسابيع إلى بضعة أشهر.

• الاتجاه الثالث – يميل إلى الموت في أقل من أسبوع أو لا يزيد عن عشرة أيام. في بعض الحالات ، قد تستمر لمدة بضع ساعات أو يوم واحد فقط.

من خلال دراسة هذه الاتجاهات المختلفة ، يمكن للمستثمرين العثور على فرص. في حين أن الاتجاه الأساسي هو المفتاح الذي يجب مراعاته ، تميل الفرص المواتية إلى الظهور عندما تبدو الاتجاهات الثانوية  متناقضة مع الاتجاه الأساسي على سبيل المثال إذا كنت تعتقد أن العملة  لها اتجاه أساسي إيجابي ، لكنها تواجه اتجاهًا ثانويًا سلبيًا ، فقد تكون هناك فرصة لشرائها بسعر  منخفض و الاستفادة بمجرد زيادة قيمتها تكمن المشكلة الآن ، كما في ذلك الحين ، في التعرف على نوع الاتجاه الذي تلاحظه ، وهنا يأتي التحليل الفني الأعمق. واليوم ، يستخدم المستثمرون والتجار مجموعة واسعة من الأدوات التحليلية لمساعدتهم على فهم نوع الاتجاه الذي يبحثون عنه

المراحل الثلاثة لدورة السوق

أثبت داو أن الاتجاهات الأولية طويلة الأجل لها ثلاث مراحل. على سبيل المثال ، في السوق الصاعدة ، ستكون المراحل:

• التجميع  – بعد السوق الهابطة السابقة ، لا يزال تقييم الأصول منخفضًا حيث أن معنويات السوق سلبية في الغالب. يبدأ التجار الأذكياء وصناع السوق في التراكم خلال هذه الفترة ، قبل حدوث زيادة كبيرة في السعر.

• المشاركة العامة – يدرك السوق الأوسع الآن الفرصة التي لاحظها المتداولون الأذكياء بالفعل ، ويصبح الجمهور نشطًا بشكل متزايد في الشراء. خلال هذه المرحلة ، تميل الأسعار إلى الزيادة بسرعة.

• التوزيع – في المرحلة الثالثة ، يستمر الجمهور في التكهن ، ولكن الاتجاه يقترب من نهايته. يبدأ صانعو السوق بالتخلص من صفقاتهم  ، أي عن طريق البيع  للذين لم يدركوا بعد أن الاتجاه على وشك الانعكاس.

في سوق هابطة ، سيتم عكس المراحل

الارتباط بين الاسواق

يعتقد داو أن الاتجاهات الأساسية التي تظهر في أحد مؤشرات السوق يجب أن يتم تأكيدها من خلال الاتجاهات التي تظهر على مؤشر آخر في السوق. في ذلك الوقت ، كان هذا يتعلق بشكل رئيسي بمؤشر داو جونز للنقل ومتوسط داو جونز الصناعي.

في ذلك الوقت ، كان سوق النقل (السكك الحديدية بشكل رئيسي) مرتبطًا بشكل كبير بالنشاط الصناعي. هذا منطقي: لإنتاج المزيد من السلع ، كانت هناك حاجة أولاً إلى زيادة نشاط السكك الحديدية لتوفير المواد الخام اللازمة.

على هذا النحو ، كان هناك ارتباط واضح بين الصناعة التحويلية وسوق النقل. إذا كان أحدهما بصحة جيدة ، فمن المحتمل أن يكون الآخر كذلك. ومع ذلك ، فإن مبدأ الارتباط هذا لا يصمد اليوم تمامًا لأن العديد من السلع رقمية ولا تتطلب التسليم الفعلي.

حجم التداول و علاقته باتجاه السوق

الحجم مهم

كما يفعل العديد من المستثمرين الآن ، يعتقد داو في الحجم كمؤشر ثانوي حاسم ، مما يعني أن الاتجاه القوي يجب أن يقترن بحجم تداول مرتفع. كلما ارتفع الحجم ، زادت احتمالية أن تعكس الحركة الاتجاه الحقيقي للسوق. عندما يكون حجم التداول منخفضًا ، قد لا تمثل حركة السعر اتجاه السوق الحقيقي.

الاتجاهات صالحة حتى يتم تأكيد الانعكاس

يعتقد داو أنه إذا كان السوق يتجه ، فسوف يستمر في الاتجاه. لذلك ، على سبيل المثال ، إذا بدأ سهم الشركة في الاتجاه الصعودي بعد الأخبار الإيجابية ، فإنه سيستمر في ذلك حتى يظهر انعكاس محدد.

ولهذا السبب ، يعتقد داو أنه يجب التعامل مع الانعكاسات بعين الشك حتى يتم تأكيدها على أنها اتجاه أساسي جديد. بطبيعة الحال ، ليس من السهل التمييز بين الاتجاه الثانوي وبداية الاتجاه الأساسي الجديد ، وكثيرًا ما يواجه التجار انعكاسات مضللة تنتهي في نهاية المطاف إلى اتجاهات ثانوية.

أفكار ختامية

يجادل بعض النقاد بأن نظرية داو عفا عليها الزمن ، خاصة فيما يتعلق بمبدأ الارتباط بين المؤشرات (الذي ينص على أن المؤشر أو المتوسط ​​يجب أن يدعم آخر). ومع ذلك ، يعتبر معظم المستثمرين أن نظرية داو ذات صلة اليوم. ليس فقط لأنه يتعلق بتحديد الفرص المالية ، ولكن أيضًا لأنه سوضح و يشرح اتجاهات السوق